+372 74 74 503 sale@kalinkacapital.ee EST | ENG
Регистрация

Иена на паузе. Будет ли новый виток роста?

FxSignal 12-08-2024, 10:09 34 Аналитика, прогнозы валютного рынка

Landing NPBFX [https://npb.fx-official.org]

Уже вторую сессию подряд пара USD/JPY торгуется в зоне консолидации, несмотря на то, что на выходных рынок получил сигналы от ФРС и Банка Японии. Разбираемся, почему трейдеры их проигнорировали, каких триггеров они сейчас ждут и как могут отреагировать на них актив доллар–иена.

Почему USD/JPY застыл?

Сегодня утром японская иена продолжила снижение к американскому доллару после небольшого падения в минувшую пятницу, вызванного ослаблением рыночных ожиданий относительно сентябрьского снижения ставок со стороны ФРС.
Напомним, что в прошлый четверг трейдеры получили неожиданно сильный недельный отчет по занятости в США, который заставил их усомниться в том, что американский рынок труда остывает, подталкивая экономику к рецессии. Пессимистичные настроения захватили рынок после выхода июльских Нонфармов, которые оказались существенно прохладнее прогнозов и породили спекуляции по поводу неминуемого замедления экономического роста в США и во всем мире. Страх перед глобальной рецессией спровоцировал неделю назад массовое бегство инвесторов от рисковых активов в более безопасные активы, такие как, например, японская иена. В прошлый понедельник курс JPY резко подскочил к доллару до 7-месячного максимума 141,675. Дополнительную поддержку иене оказало сокращение кэрри-сделок на фоне недавнего повышения процентных ставок в Японии и ястребиных заявлений главы BOJ Кадзуо Уэды, тогда как его американский коллега Джером Пауэлл, наоборот, занял более мягкую позицию, намекнув, что уже на сентябрьском заседании ФРС может начать сокращение. Согласно опубликованным в пятницу данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, на неделе, которая закончилась 6 августа, хедж-фонды сократили свои медвежьи ставки по иене на 49 336 контрактов, до 20 243. Таким образом, чистая короткая позиция фондов с привлечением заемных средств по японской валюте снизилась до минимального уровня с февраля 2023 года $1,8 млрд с примерно $5,7 млрд неделей ранее. По подсчетам аналитиков The J.P. Morgan, за последний месяц 65%-75% позиций в кэрри-трейде были свернуты, что привело к падению пары USD/JPY на 20 иен, или 10%. Резкое укрепление иены к доллару способствовало обвалу японского фондового рынка, который существенно усугубился на фоне панических настроений инвесторов. В минувший понедельник индекс Nikkei пережил самое сильное падение с конца 1980-х годов, что вынудило BOJ снизить градус своих недавних ястребиных заявлений. Во вторник заместитель главы Банка Японии Шиничи Учида дал четко понять, что регулятор не будет повышать ставки в условиях повышенной волатильности финансовых рынков и дождется стабилизации ситуации, прежде чем снова ужесточать свою политику. Голубиные комментарии чиновника спровоцировали резкий откат иены к доллару, до уровня 147,9, после чего японская валюта немного восстановилась на фоне более ястребиного резюме мнений июльского заседания BOJ. Опубликованный в четверг отчет показал, что большинство членов правления Банка Японии выражают обеспокоенность по поводу роста импортных цен из-за недавнего снижения курса иены, что может привести к скачку инфляции, и потому выступают за дальнейшее повышение ставок. Однако сегодня утром японская валюта снова просела к доллару. На момент подготовки публикации курс JPY снизился на 0,2%, до уровня 146,87. Давление на иену оказали голубиные комментарии экс-чиновника Банка Японии Макото Сакураи, прозвучавшие накануне. В воскресенье бывший член правления BOJ заявил, что регулятор не сможет снова повысить ставку в текущем году, учитывая недавние потрясения на финансовых рынков и низкую вероятность быстрого восстановления экономики. – Недавний переход от почти нулевых процентных ставок к 0,25% потребовал от Центробанка так много энергии, что теперь ему следует немного подождать, оценить последствия этого ужесточения, а также возможные риски следующих повышений ставок, – отметил М. Сакураи, прогнозирующий продолжение нормализации политики BOJ в марте 2025 года. Кроме того, экс-чиновник Банка Японии раскритиковал стиль общения К. Уэды на пресс-конференции 31 июля. По его мнению, председателю ведомства не стоило создавать впечатление, что регулятор будет повышать процентную ставку все больше и больше.– Вместо этого он должен был заявить, что Центробанк переходит от чрезмерного смягчения денежно-кредитной политики к ее надлежащему смягчению. Так удалось бы избежать резкого роста курса иены и последовавшим за ним обвала фондового рынка, – подчеркнул М. Сакураи. Также восходящий импульс паре USD/JPY сегодня утром придали вчерашняя ястребиная риторика члена cовета управляющих ФРС Мишель Боуман. В воскресенье политик заявила, что по-прежнему видит риски роста инфляции и сохраняющегося роста на рынке труда. Исходя из этого, она предположила, что Федрезерв, возможно, не будет готов к сокращению на своем следующем заседании в сентябре.Сейчас инвесторы оценивают вероятность того, что американский Цб снизит ставки на половину процентного пункта на сентябрьской встрече, примерно в 46,5%, что значительно ниже вероятности в 74,0%, о которой сообщалось неделю назад.Как видим, участники рынка снова поменяли свои ожидания насчет дальнейшей политики обоих регуляторов: и ФРС, и Банка Японии. Так почему же в таком случае пара USD/JPY не демонстрирует уверенный рост, а топчется на месте? Большинство экспертов считают, что трейдеры не решаются рисковать в условиях повышенной неопределенности, которая сложилась вокруг как американской, так и японской ДКП, и предпочитают дождаться дополнительных данных, которые помогут им понять, как будут развиваться события дальше.

Все внимание – на инфляцию США и ВВП Японии

В начале прошлой неделе подразумеваемая волатильность по иене выросла до 31%, однако к сегодняшнему утру она снизилась примерно до 5%. Многие эксперты предсказывают, что в ближайшие дни мы снова сможем увидеть резкие колебания курса JPY к доллару. Триггерами выступят макроданные США и Японии. С американской стороны самыми важными на этой неделе будут данные по ценам производителей, которые выйдут во вторник, и по потребительской инфляции, публикация которых ожидается в среду. Сейчас экономисты ожидают, что индекс потребительских цен вырастет на 0,2% как для основного показателя, так и для так называемого базового, который исключает продукты питания и энергоносители. Однако несмотря на то, что каждый из этих показателей ускорит месячный рост по сравнению с июнем, в годовом исчислении они должны продолжить расти самыми медленными темпами с начала 2021 года.– Повышение инфляции на месячной основе будет обусловлено главным образом ростом цен в сфере услуг, а также увеличением стоимости ряда товаров из-за более высоких затрат на доставку. Однако есть риск, что это повышение будет довольно скромным из-за долгожданного снижения стоимости жилья, которое началось в июне и должно было продолжиться в прошлом месяце. На эту категорию приходится около трети общего индекса потребительских цен и она в значительной степени определяет более широкую инфляционную тенденцию, – отметили аналитики Bloomberg.
По их мнению, незначительный рост инфляции в июле не помешает ФРС приступить к снижению ставок на заседании в следующем месяце. Если после выхода данных по инфляции трейдеры повысят свои ожидания относительно этого сценария и на рынок снова вернутся спекуляции по поводу более интенсивного сокращения в США в текущем году, это, скорее всего, приведет к масштабной распродаже доллара, в том числе в паре с японской валютой. Еще один импульс для роста иена может получить в четверг, если предварительные данные по ВВП Японии за второй квартал оправдают прогнозы экономистов. Сейчас специалисты ожидают, что японская экономика вырастет на 0,5% во втором квартале после сокращения на 0,5% в первом. – Более высокие показатели ВВП могут снова повысить ожидания инвесторов относительно еще одного раунда ужесточения со стороны Банка Японии в текущем году, что окажет весомую поддержку иене, – заявил аналитик Боб Мейсон. Кроме того, на динамику японской валюты на этой неделе могут оказать влияние более сильные данные по ценам производителям, которые будут опубликованы завтра. Экономисты прогнозируют, что в июле цены производителей в Японии выросли на 3,0% в годовом исчислении по сравнению с 2,9% в июне. Рост цен производителей является ведущим индикатором инфляции потребительских цен в Японии и может также повысить вероятность ужесточения со стороны BOJ в четвертом квартале 2024 года.Многие эксперты уверены, что в ближайшие дни инвесторы снова вернутся к тем сценариям относительно будущей политики Банка Японии и ФРС, которые на прошлой неделе спровоцировали массовую ликвидацию кэрри-сделок и привели к резкому росту иены к доллару. – Несмотря на то, что самая значительная и разрушительная часть этого пузыря уже позади, мы видим перспективы дальнейшего сворачивания кэрри-сделок на фоне меняющейся фундаментальной картины, – заявил аналитик Standard Bank Стивен Барроу.Его коллеги из BNY Mellon придерживаются аналогичной точки зрения, считая, что сокращение кэрри-трейда еще не закончено. Эксперт прогнозируют, что в случае продолжения этой тенденции курс иены вырастет в этом году до отметки 100,00, т.е. примерно на 30% по сравнению с текущим уровнем. Стратеги Bloomberg также заявляют о сильной недооцененности японской валюты и видят огромный потенциал для ее укрепления к доллару, если ФРС начнет в сентябре снижение ставок и спровоцирует тем самым новую волну ликвидации кэрри-сделок.

Техническая картина по USD/JPY

Анализ дневного графика показывает, что сейчас котировка находится выше нисходящего канала, что может свидетельствовать о постепенном ослаблении медвежьего тренда, который доминировал ранее. На возможность укрепления также указывает 14-дневный индекс относительной силы RSI, который сейчас находится на уровне 30. Чтобы развить восходящий импульс, паре USD/JPY необходимо успешно прорваться выше 9-дневной экспоненциальной скользящей средней, которая находится в районе 147,75. Это откроет быстрый путь к дальнейшему росту, вплоть до отметки 154,50, которая ранее выступала в качестве возвратной поддержки.С другой стороны, котировка может вернуться к уверенному снижению, если опуститься ниже уровня 145,50. В этом случае она быстро упадет к 140,25, а оттуда – к нижней границе нисходящего канала в районе 137,00.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)
img
Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
 

Сайт expertforex.info является партнерским проектом компании Kalinka Capital OU, зарегистрированной в Эстонии. Возраст клиента должен быть не менее 18-ти лет для того, чтобы он имел право пользоваться услугами, предоставляемыми на этом сайте.
Предупреждение о высоких рисках. Инвестирование в маржинальную торговлю иностранной валютой имеет высокую степень риска и поэтому может не подходить для всех инвесторов. Высокий уровень левериджа может быть использован как против Вас, так и в Вашу пользу. Именно поэтому, прежде чем принять решение о инвестировании в  маржинальную торговлю, Вам необходимо тщательно продумать свои инвестиционные цели, взвесить свой уровень знаний и степень готовности к риску. Существует возможность того, что Вы потеряете часть или же весь Ваш инвестиционный капитал, поэтому Вы не должны инвестировать на суммы, потеря которых Вам не по карману. Вы должны быть в курсе всех рисков, связанных с валютной торговлей и обратиться за советом к независимому консультанту в случае возникновения любых сомнений. Пожалуйста, нажмите здесь, чтобы прочитать Общее Предупреждение о Рисках. Этот сайт должен рассматриваться не в качестве рекламной среды или средства привлечения к сотрудничеству, а как канал для распространения необходимой информации. Ничто на этом сайте не должно рассматриваться в качестве рекламы, предложения или просьбы воспользоваться предоставляемыми нами услугами в принудительном или агрессивном порядке.
Сайт также содержит ссылки на веб-сайты, контролируемые или предоставляемые третьими сторонами. Мы не осуществляли проверку, и, поэтому настоящим заявлением, отказывается от ответственности за любую информацию или материалы, опубликованные на любом из сайтов, тем или иным образом связанным с этим сайтом. Создавая ссылку на веб-сайте стороннего лица, pamminvestor.ru не поддерживает и не рекомендует какие-либо продукты или услуги, предлагаемые на стороннем веб-сайте. Информация, содержащаяся на стороннем веб-сайте, предназначена исключительно для ознакомительных целей. Поэтому ее не следует рассматривать в качестве предложения или ходатайства любого лица в любой юрисдикции, в которой такое предложение или приглашение не разрешено или же как обращение к любому лицу, которое не имеет право на принятие такого предложения или запроса, или же в качестве рекомендации к купле, продаже или совершению иной манипуляции с любой конкретной валютой или осуществлению инвестиций в торговлю драгоценными металлами. Если Вы не знакомы с местными правилами торговли валютой или физическими металлами, то Вы должны немедленно покинуть этот сайт.
Мы настоятельно рекомендуем Вам проконсультироваться по вопросам финансов, прав и налогообложения, прежде чем приступить к любому инвестированию в торговлю валютой или металлами. Ничто на этом сайте не должно быть истолковано или рассмотрено в качестве принудительной рекомендации, предоставляемой pamminvestor.ru, или же любым из аффилированных лиц, директоров, должностных лиц или сотрудников этой компании. Заходя на этот сайт, Вы соглашаетесь с применением законов Эстонии без принятия в расчет принципа коллизионного права при решении всех вопросов, связанных с использованием данного сайта. В случае возникновения спора, Вы соглашаетесь с исключительной юрисдикцией судов Эстонии.

Интернет сайт expertforex.info заявляет о том, что ни один сотрудник, а так же руководящий состав компании не могут требовать или предлагать совершить транзакции Ваших средств на банковские или брокерские счета не принадлежащие Вам и не находящиеся под Ващим контролем для инвестирования в торговлю валютами, металлами, фьючерсами и другими инвестиционными инструментами. Все сделки инвестиционных средств клиентов исполняются на ПАММ счетах управляющего Игоря Калинина или персональных счетах инвесторов, через копирование торговых сделок трейдеров и торговых стратегий управляющего.

Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2012 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.
Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.

RoboForex - Профессиональные услуги на рынке Форекс

Copyright © 2008-2024 Kalinka Capital OÜ expertforex.info. Все права защищены. Копирование материала строго запрещено.
Закрыть