S&P 500 играет с огнем

Хорошие новости вновь становятся плохими для рынка акций. Он мечтает вернуться к режиму Златовласки, когда экономика растет выше тренда, а инфляция замедляется. По факту имеет место ускорение потребительских цен, что заставляет инвесторов избавляться от облигаций, поднимает их доходность и увеличивает стоимость затрат компаний. В итоге S&P 500 после впечатляющего ралли по итогам 2024 вошел в состояние консолидации в начале 2025, которая рискует вылиться в коррекционное движение.
Падения широкого фондового индекса происходят на фоне сильной статистики по Штатам. Так рост деловой активности в сфере услуг, включая ускорение инфляции в этом секторе до максимальных уровней с 2023, вкупе с увеличением числа вакансий обрушили S&P 500. Напротив, разочаровывающая статистика по занятости в частном секторе от ADP позволила «быкам» прийти в себя. Чем сильнее выглядит экономика США, тем больше шансов, что инфляция продолжит расти, а ФРС вместо двух прогнозируемых в декабре актов монетарной экспансии в 2025 ограничится одним, а то и вовсе оставит ставку по федеральным фондам на уровне 4,5%. Такие слухи способствуют ралли доходности казначейских облигаций. По мнению Citigroup и Amundi, ставки по 10-летним долговым обязательствам в скором времени превысят 5%, что может нанести серьезный удар по S&P 500. По мнению Morgan Stanley, связь между доходностью облигаций и акциями стала тревожно высокой, что позволяет банку прогнозировать тяжелые 6 месяцев для широкого фондового индекса. Динамика мирового MSCI и доходности казначейских облигаций СШАGoldman Sachs считает, что если ставки долгового рынка продолжат ралли без поступления позитивных новостей от экономики, рынку акций станет еще хуже. Пока такая динамика показателей выглядит маловероятной: сильные данные приводят к росту доходности облигаций и наоборот на ожиданиях паузы в цикле монетарной экспансии ФРС. Впрочем, если в ближайшее время над Штатами повиснет дамоклов меч потолка госдолга, все станет возможным. Пока инвесторы внимательно следят за статистикой и смотрят в рот ФРС. Сложно не согласиться, что Центробанк эффективно выполняет свою работу. Он сумел существенно замедлить инфляцию чуть ли не с 10% в 2022. При этом экономика США избежала жесткой посадки. Однако отсрочка рецессии может быть более болезненной, чем постепенное скатывание ВВП в состояние спада. Он способен наступить внезапно, что вызовет серьезные потрясения на финансовых рынках. И рынок акций – не исключение. Технически на дневном графике S&P 500 имеет место консолидация. Двойное основание и понижающиеся максимумы позволяют идентифицировать треугольник. Успешный тест его верхней границы вблизи 6000 – повод для покупок. Напротив, прорыв нижней на 5840 – основание для продаж. Шортить индекс можно и в случае неспособности «быков» прорваться выше сопротивления на 5940–5960. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)