EUR/USD. Заложник торговой войны. Почему евро может рухнуть к 1,07 уже на этой неделе

На валютном рынке зреет драма: евро
оказался заложником масштабной тарифной
войны, разгорающейся между Вашингтоном
и Брюсселем. В то время как инвесторы
ищут «тихую гавань», курс EUR/USD балансирует
на грани: возможен откат к 1,0800, а в случае
жесткой эскалации – вплоть до 1,0700 и
ниже.

Но в этой истории все не так однозначно.
Чтобы понять, куда направится пара,
необходимо рассмотреть ключевые
фундаментальные факторы, формирующие
текущее давление на евро.Фактор 1.
Тарифная война. Вторая волна ударов
Ситуация на торговом фронте напоминает
шахматную партию, где каждый ход может
стать решающим. После введения США
повышенных пошлин на европейские товары
– от стали до автомобилей – Евросоюз
готовит симметричный ответ, который
может вступить в силу уже в ближайшие
дни.

Брюссель не только намерен защитить
своих производителей, но и посылает
ясный сигнал о политической
самостоятельности.
Фундаментальное последствие: любая
эскалация тарификации снижает
конкурентоспособность европейских
компаний, угрожает экспортно-ориентированной
экономике ЕС и, как следствие, оказывает
давление на евро.
Оценка риска: Потенциальный ущерб для
экономики еврозоны оценивается в -0,5–1
п.п. ВВП в зависимости от глубины ответных
мер. Это усиливает вероятность дальнейшего
смягчения денежно-кредитной политики
ЕЦБ – сценарий, который евро вряд ли
выдержит без потерь.Фактор 2.
Ожидания по ставке ЕЦБ: мягкость набирает
силу
Несмотря на стабилизацию инфляции в
некоторых странах еврозоны, рынки уже
закладывают три снижения ставки ЕЦБ до
конца года. Причины – замедление
экономики, промышленный спад в Германии
и нарастающие внешнеэкономические
угрозы. Если ЕЦБ не даст четкого сигнала
о готовности защищать валюту, евро
рискует продолжить снижение.
Прогноз: ставка может быть снижена до
0,75% или ниже, что усилит разницу с
ожиданиями по ФРС США, где риторика пока
сдержаннее. Это усилит поток капитала
в долларовые активы и создаст дополнительное
давление на EUR/USD.Фактор 3.
Доллар: ослабление временное или ловушка
для продавцов?
С одной стороны, позиции доллара выглядят
шаткими: рецессия в США становится
реальностью, Goldman Sachs повышает вероятность
ее наступления до 45%, и ожидается
ослабление USD в долгосрочной перспективе.
Однако краткосрочно доллар выигрывает
от статуса защитной валюты – особенно
на фоне турбулентности в Европе и Азии.
Итог: несмотря на долгосрочный медвежий
взгляд на доллар, в моменте он получает
импульс роста. Это сдерживает попытки
евро укрепиться и ограничивает потенциал
восстановления пары.Фактор 4.
Китай и кросс-курс юаня: эффект домино
Немногие трейдеры учитывают скрытое
влияние юаня на евро. Китай искусственно
удерживает курс USD/CNH в пределах
контролируемого коридора, тем самым
минимизируя давление на экспорт.

Однако это провоцирует ослабление
других валют, включая евро, по отношению
к доллару. Кроме того, индекс CFETS упал
до шестимесячного минимума, отражая
общее снижение юаня по отношению к
корзине валют.
Почему это важно: Китай – важнейший
торговый партнер ЕС. Снижение юаня
делает китайский экспорт дешевле, а
европейский – менее конкурентоспособным.
Это еще один удар по экономике еврозоны
и, соответственно, по евро.Фактор 5.
Политическая нестабильность и выборы
в ЕС
Дополнительным стресс-фактором становится
приближение выборов в Европарламент.
Риторика вокруг защиты национальных
экономик, ужесточения внешнеэкономической
политики и миграционного кризиса
усиливает внутриполитическое напряжение.
Это повышает риск появления популистской
повестки и дестабилизации общей
политической линии ЕС.
Рынки не любят неопределенность, а
политическая турбулентность может
сыграть роль катализатора распродаж
евро при любом негативном сигнале со
стороны экономики или внешней политики.Технический
анализ EUR/USD
После сильного роста в марте пара
достигла локального максимума на уровне
1,1145, откуда началась фаза коррекции. На
данный момент наблюдается консолидация
в диапазоне 1,0910–1,1050.
Сопротивление: 1,1050 (локальный максимум),
1,1145 (ключевой уровень для продолжения
бычьего тренда)
Поддержка: 1,0840 (уровень 61,8% по Фибоначчи),
1,0804 (ключевая зона для медведей)
MACD: демонстрирует замедление восходящего
импульса
RSI: ближе к зоне нейтральности, указывает
на возможную консолидацию
Если евро пробьет поддержку 1,0840, откроется
путь к 1,0750, а затем и к минимумам февраля
в районе 1,0700. Восстановление возможно
лишь при закреплении выше 1,1050 с потенциалом
движения к 1,1200.Прогноз и
стратегия
Евро зажат между молотом торговых
конфликтов и наковальней слабой
макроэкономики. В краткосрочной
перспективе пара EUR/USD останется под
давлением. Уровни ниже 1,0850 выглядят как
ближайшая цель в случае обострения
тарифной конфронтации.

При этом долгосрочный прогноз Goldman Sachs
остается оптимистичным – 1,15–1,20 к концу
года, но это возможно только при ослаблении
доллара и нормализации политики ЕЦБ.
Рекомендация: в краткосроке разумна
тактика продаж на росте до 1,1050 с целью
1,0800. В долгосрочном портфеле – возможно
удержание длинных позиций, но с широкой
зоной стопов.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)