В пятницу фьючерсы на нефть марки Brent торговались вблизи $66 за баррель, еще немного и перепишут минимумы за месяц, а неделя заканчивается почти 5-процентным падением – худшим результатом с конца июня. На первый взгляд, рынок будто бы потерял связь с реальностью: все громкие новости, связанные с российской нефтью, на него больше не действуют, и даже угроза санкций, войны пошлин, новые политические интриги – все уходит в тень. Brent пробила зону $65,8–67 и будто намерена проверить, насколько глубоко может провалиться, прежде чем найдет дно.Ключевой сюжет недели – исчезновение страха перебоев в поставках российской нефти. Несмотря на жесткие заявления Вашингтона и маневры Индии, рынок словно согласился: российская нефть останется в мировой системе, а любые санкционные нововведения будут обходиться политическими договоренностями. Более того, разговоры о гипотетическом урегулировании российско-украинского конфликта добавили участникам торгов оптимизма относительно будущего расширения экспорта из России. На этом фоне ближе к концу лета на первый план снова выходят фундаментальные страхи: рынок боится профицита во второй половине года, когда сезонный спрос спадет, а ОПЕК+ и Россия сохранят высокий уровень добычи.Впрочем, нельзя сказать, что для медвежьего сценария на рынке созданы идеальные условия. На пути дальнейшего падения есть ряд технических и фундаментальных барьеров. Технически, чтобы Brent пошла ниже, нужно сначала закрепиться ниже нижней границы текущего диапазона – это не так просто, учитывая общую перекупленность доллара и нервозность по поводу макроэкономики. Фундаментально же, снижение нефти к новым минимумам выглядит противоречиво: рынок дизельного топлива по-прежнему испытывает дефицит, а коммерческие запасы в США далеки от идеала. В случае очередной вспышки геополитики, технической аварии или неожиданного скачка спроса Brent способна развернуться вверх столь же стремительно, как падала на этой неделе.За кулисами продолжается сложная торговая дипломатия. Индийские государственные НПЗ, в том числе Indian Oil, Bharat Petroleum и Hindustan Petroleum, временно взяли паузу в закупках российской нефти на спотовом рынке, ожидая официальных распоряжений. Параллельно Hindustan Petroleum ищет альтернативные сорта, а крупнейшие игроки активно приобретают нефть других стран для поставок на осень. Российская Nayara Energy, попавшая под санкции ЕС, столкнулась с новыми проблемами с фрахтом: судовладельцы опасаются страховых рисков, связанных с транспортом российского топлива. Но, несмотря на эти сложности, диалог между Россией и Индией продолжается на самом высоком уровне: Москва и Нью-Дели подтверждают стратегическое партнерство, а Китай тем временем закупает российскую Urals по срочным контрактам со значительным дисконтом.Глобально нефтяной рынок встречает конец лета с явным дефицитом дизельного топлива – это ключевой сдерживающий фактор для падения Brent вглубь новых минимумов. Одновременно производители сланцевой нефти в США притормаживают добычу в ожидании лучших цен, а в Китае июльский импорт нефти вырос на внушительные 11,5% год к году. Все это формирует сложную мозаику, где «падать дальше» – не очевидно и не обязательно справедливо.
Техническая картина Brent Виден потенциальный риск дальнейшего снижения, но для этого нужно пробить крепкую поддержку на $65,8. Без сильных фундаментальных или технических сигналов ниже этого уровня цена может застрять в боковике, ожидая новых драйверов.
Серьезный триггер может прийти либо со стороны макроэкономики, либо с рынка топлива – иначе к началу осени рынок вернется к торговле в диапазоне с повышенной волатильностью.
Рынок газаНа этой неделе рынок выглядел спокойнее – техническая картина по фьючерсам на Henry Hub не претерпела заметных изменений. Цены двигались в боковике, а спотовая цена выросла всего на 4 цента за неделю, до $3,02/MMBtu. Интересно, что и в США, и на международных площадках цены на газ немного подросли: в Восточной Азии фьючерсы на СПГ добрались до $11,99/MMBtu, в Европе (TTF) до $11,61/MMBtu.
Но на фоне небольшого сокращения предложения и резкого снижения потребления на внутреннем рынке США (почти на 10% за неделю), спрос на газ для энергетики упал еще сильнее, что отражает эффект умеренной летней погоды. Зато поставки газа на экспортные терминалы США выросли почти на 6%, а средний темп закачки в хранилища превышает пятилетний средний показатель на 22% – то есть внутренний рынок запасается на зиму с опережением.Henry Hub сохраняет баланс и ждет новых погодных катализаторов. Главный вывод недели: любой следующий тренд будет продиктован реальными изменениями в балансе спроса и предложения, а не медийным шумом.Материал предоставлен компанией InstaForex -
www.instaforex.com Новость предоставлена компанией 
Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)
