EUR/USD. Евро держит строй

Пока
евро держится выше ключевых поддержек,
а фундаментальные факторы работают в
его пользу, пара EUR/USD получает шанс на
разворот против доллара. Вопрос в том,
позволит ли ФРС реализовать этот шанс
– или снова обрежет крылья быкам своим
тоном.
Пока
что картина такова: евро в августе
неожиданно получил шанс отыграться.
Флэш-данные PMI по еврозоне удивили рынок:
производственный индекс впервые с июня
2022 года вышел в зону роста, поднявшись
до 50,5 против ожидаемого снижения к 49,6.


Это
не просто статистика, а сигнал, что
промышленность Европы может медленно
выбираться из затяжной рецессии. Сектор
услуг, напротив, чуть просел, но остался
выше критической отметки 50. В итоге
композитный PMI стабилизировался, а
EUR/USD получил поддержку и сумел оттолкнуться
от недавних минимумов у 1,1625.
На
первый взгляд данные идут вразрез с
внешнеторговой статистикой и промышленным
производством Германии, где цифры
продолжают показывать слабость. Но
именно на таких противоречиях рынок и
строит ожидания: PMI традиционно работает
как опережающий индикатор, и игроки не
могут его игнорировать.

Не
случайно публикации по странам (Германия
и Франция обновили многолетние максимумы
производственного PMI) тут же отразились
на котировках евро.
EUR/USD
смог закрепиться выше 50-дневной скользящей
средней, вокруг которой уже три недели
идет борьба быков и медведей. Для валюты
это важный психологический уровень:
удержание выше 1,1650 открывает дорогу к
постепенному восстановлению. Тогда как
откат обратно под среднюю грозит
повторной проверкой диапазона 1,16–1,1625.Европейские
данные и контекст глобальных рисков
Ситуация
для евро в августе выглядит неоднозначной.
С одной стороны, локальная макроэкономическая
статистика дает позитивные сюрпризы.
С другой – глобальный фон остается под
давлением ФРС. Трейдеры ждут речи Джерома
Пауэлла в Джексон-Хоул, и именно она
определит краткосрочный импульс для
пары.
Пока
же мы наблюдаем интересную динамику:
рынки, уставшие от заголовков про
торговые войны и геополитику, вновь
возвращаются к торговле на фундаментальных
данных.

Индексы
акций растут, кредитные спреды остаются
узкими, а доллар теряет часть преимущества
из-за ожиданий смягчения политики ФРС.
В этом контексте евро вместе с фунтом
и скандинавами выглядит одним из лидеров
G10.
Стоит
отметить и локальные факторы. В
Великобритании инфляция неожиданно
ускорилась, что поддержало фунт и слегка
оттянуло внимание от евро. В еврозоне
главным драйвером остается именно
промышленность: если сентябрьские
данные подтвердят августовский PMI, евро
получит серьезный аргумент в пользу
среднесрочного роста.Техническая
картина EUR/USD
Пара
остается в диапазоне 1,16–1,18, который
формировался с конца июля. Дважды рынок
тестировал нижнюю границу (1,1625), но
продавить ее не удалось. Отскок на PMI
укрепил позиции покупателей, и теперь
ближайшее сопротивление – 1,1720, где
проходит месячный максимум. Выше
находится зона 1,1760–1,1780, которая станет
ключевой для подтверждения бычьего
сценария.
Поддержки
1,1650 и 1,1625. Потеря этих уровней вернет
пару в нисходящий тренд с риском падения
к 1,1550. Пока цена держится выше 50-дневной
средней и показывает устойчивый спрос
на откатах, евро сохраняет шансы на
пробой вверх.
Индикаторы
на дневных графиках начинают сигнализировать
о стабилизации: осцилляторы выходят из
зоны перепроданности, а скользящие
средние стремятся к развороту. Это не
разворотный сигнал сам по себе, но
подтверждение того, что евро нашёл
локальное дно.Структурные
факторы в пользу евро
Помимо
текущей статистики, стоит выделить
долгосрочные тренды. Рынок все активнее
закладывает снижение ставок ФРС, тогда
как в Европе ЕЦБ действует более
осторожно. Разница в ожиданиях постепенно
смещает баланс в пользу евро.
В
Lombard Odier недавно понизили рейтинг доллара,
объяснив это сочетанием факторов:
ожидаемыми снижениями ставки в США,
ростом бюджетного дефицита и снижением
премии за хеджирование.

Для
евро это важный сигнал: если доллар
действительно теряет структурную
поддержку, именно европейская валюта
может стать главным бенефициаром.
Дополнительный фактор – притоки капитала
на рынок активов еврозоны, где инвесторы
ищут недооцененные возможности.
На
горизонте 12 месяцев прогнозы остаются
позитивными: EUR/USD может подняться к
1,23. Этому способствует не только политика
ФРС, но и восстановление европейского
фондового рынка, снижение глобальной
потребности в жесткой политике и
коррекция хеджей в долларах.Прогноз
и риски
Базовый
сценарий остается позитивным для евро.
EUR/USD в ближайшие недели, вероятно,
сохранит диапазонную динамику, но риск
смещения вверх растет. Пробой 1,1720 станет
подтверждением сценария роста с целями
1,18 и 1,20 в среднесрочной перспективе.
Риски
связаны с американской статистикой и
риторикой ФРС. Если Пауэлл даст четкий
сигнал, что ФРС не спешит смягчать
политику, доллар получит импульс и евро
снова окажется под давлением. В противном
случае рынок быстро вернется к отыгрыванию
фундаментальных данных еврозоны.
На
горизонте 6–12 месяцев виден потенциал
укрепления евро. Если отток капитала
из США усилится и подтвердится сценарий
мягкой ФРС, EUR/USD способен уйти значительно
выше 1,23.

Однако
стоит помнить: любая неожиданная рецессия
в еврозоне или новый виток геополитики
способны резко скорректировать этот
прогноз.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)