Неделя перед ФРС: Ралли на рекордах. Среда станет развязкой всей летней истории

На
рынках царит ощущение праздника: четверг
стал днем новых рекордов для акций и
золота. Dow Jones прыгнул более чем на
шестьсот пунктов, S&P 500 и Nasdaq вновь
обновили вершины, а золото укрепилось
так, словно инвесторы заранее празднуют
мягкую денежную политику.

И
действительно, августовская инфляция
принесла рынку облегчение. Да, месячный
рост цен оказался немного выше ожиданий
– 0,4% против прогноза, но годовая динамика
осталась ровно в линии на уровне 2,9%. Для
инвесторов это стало подтверждением
того, что инфляция не разгоняется, а
значит, у ФРС развязаны руки.
Дополнительным
аргументом для быков стало охлаждение
рынка труда. Заявки на пособия по
безработице достигли 263 тыс. – максимум
с 2021 года. Рынок воспринял это как сигнал:
экономика уже не перегревается, занятость
постепенно смягчается, и регулятору
сложно будет оправдывать удержание
ставок на жестком уровне.

Так
родился консенсус – на заседании 16–17
сентября ставка уйдет вниз минимум на
четверть пункта. Но за последние дни
все громче обсуждается и более дерзкий
шаг – снижение сразу на 50 б.п., особенно
если ФРС решит подстраховаться и
поддержать рынок труда еще до его резкого
ухудшения.Корпоративный
фон

Здесь
подлили масла в огонь. Oracle выстрелила
на десятки процентов после сообщения
о резком росте облачных контрактов и
спроса на решения для ИИ.

Компания
продемонстрировала бэклог в сотни
миллиардов долларов, показала партнерства
с гигантами вроде Amazon, Google и Microsoft и
буквально изменила собственный нарратив
с традиционного софта на поставщика
инфраструктуры для нового цифрового
цикла.

Это
дало заряд всей технологической корзине.
Super Micro Computer, подтвердив глобальные
поставки серверов на архитектуре Nvidia
Blackwell Ultra, только закрепила уверенность
в том, что ИИ-история не выдумка, а
реальный инвестиционный цикл.

Даже
Adobe подтвердила силу тренда, показав
хорошие квартальные результаты. Но на
другом полюсе оказался RH, потерявший
почти семь процентов на слабом отчете,
что стало напоминанием: не все сектора
живут в состоянии эйфории.Техническая
картина
На
графиках картина пока выглядит
вдохновляюще. Фьючерсы на S&P 500
закрепились около 6580 и стучатся в
сопротивление на 6600. Это зона, которую
рынок штурмует уже несколько недель.

Если
ФРС выступит мягко, пробой наверх
приведет к ускорению и новому коридору
6640–6680. Но под этой зоной прячется и
обратный сценарий: возврат под 6470 станет
сигналом перегрева и желания зафиксировать
прибыль.
Nasdaq
100 сумел превысить психологический
барьер в 24000 и закрепиться выше него,
что стало символическим прорывом: рынок
вошел в зону «чистого неба», где дальнейшие
цели будут определяться не столько
уровнями, сколько скоростью и масштабом
волатильности.
Однако
триумф остается хрупким – если заседание
ФРС принесет разочарование, индекс
способен быстро отступить к 23600 и 23300
пунктам, а при усилении давления не
исключен и откат к 23000.
Следующая
неделя обещает быть решающей. Во вторник
стартует заседание ФРС, одновременно
выйдут данные по розничным продажам и
индексу настроений строителей.

В
среду нас ждет кульминация – решение
по ставке, пресс-конференция Пауэлла и
обновленные прогнозы, так называемый
SEP и дот-плот. В этот же день выйдут данные
по разрешениям на строительство и
начатым стройкам – индикаторы, важные
для понимания инфляции в жилье.

В
четверг инвесторы получат очередные
заявки на пособия и смогут проверить,
действительно ли рынок труда так быстро
теряет импульс. Каждая из этих публикаций
станет отдельным пазлом в общей картине,
но главной будет риторика ФРС.Сценарии
развития
Наиболее
вероятный – снижение ставки на 25 б.п. и
мягкий тон. В этом случае рынки получат
то, что уже заложено в цены: подтверждение
мягкой посадки. Это продолжит марш к
новым пикам. Более редкий, но взрывоопасный
вариант – снижение сразу на 50 б.п.

Тогда
мы увидим фейерверк роста, но и всплеск
волатильности: часть игроков наверняка
начнет фиксировать прибыль, считая
столь агрессивное смягчение сигналом
тревоги для экономики.

И,
наконец, третий сценарий – ястребиный.
Если ФРС снизит ставку на четверть
пункта, но покажет жесткий дот-плот,
ограничив ожидания дальнейших шагов,
рынок может разочароваться. В таком
случае S&P 500 вернется к 6420–6470, Nasdaq
опустится к 23600, а часть перегретых имен
в ИИ-сегменте уйдет в коррекцию.
Что
это значит для инвесторов?

В
первую очередь – осторожность. ИИ и
облака остаются локомотивом, Oracle и SMCI
показали, что спрос реален. Но именно
эти истории станут первыми жертвами
при ужесточении риторики, потому что в
них уже заложено слишком много оптимизма.


Стратегия
на неделю проста: не пытаться угадать
решение заранее. Лонг по индексам логичен
только «о факту. До заседания имеет
смысл страховать позиции опционами,
потому что волатильность в день ФРС
будет высокой.

А
вот при жесткой риторике не стоит ловить
падающий нож в гротехе – лучше
переключиться на защитные сектора и
дождаться, пока пыль осядет.
Таким
образом, следующая неделя станет
развязкой всей летней истории. Рынок
празднует рекорды и верит в мягкую
посадку, но именно среда покажет, станет
ли эта вера новой платформой для роста
или обернется началом коррекции.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)