Нефть. Геополитика против экономики – куда двинется рынок?

Мировой
нефтяной рынок на прошлой неделе показал
напряженный баланс сил между позитивными
макроэкономическими сигналами и
геополитической неопределенностью.
ФРС,
как и ожидалось, снизила ставку на 25
б.п. до 4,25% по верхней границе, но при
этом риторика регулятора оставалась
сдержанной – глава ФРС Джером Пауэлл
подчеркнул, что инфляция все еще высока
и не учитывает последствия пошлин.

Этот
сигнал воспринимается рынком неоднозначно:
с одной стороны, шаг к смягчению монетарной
политики поддерживает рисковые активы
и сырье, с другой – сохраняется тревога
относительно долгосрочного давления
на экономику.
На
фоне мягких сигналов по инфляции в
России – снижение инфляционных ожиданий
населения до годового минимума в сентябре
и планы Минфина по постепенному снижению
цены отсечения в Бюджетном Правиле до
$55/барр. к 2030 году – у инвесторов
формируется ожидание умеренного давления
на ставки.

Однако
форсированного смягчения ДКП пока не
прогнозируется. Российский рынок за
неделю показал заметное снижение, чему
способствовали геополитические новости
и осторожность ЦБ РФ, отраженная в
комментариях с Московского финансового
форума.
Геополитический
фон остается ключевым драйвером нефтяного
рынка. В конце прошлой недели тревогу
вызвали российские авиаудары на западной
Украине и нарушения воздушного
пространства в Эстонии, а также вторжение
российского военного самолета в
нейтральное балтийское пространство.


ЕС
представил 19-й пакет санкций против
России, включая ограничения на СПГ и
дополнительные теневые суда. На Ближнем
Востоке напряженность сохраняется на
фоне признания Палестины рядом стран
перед саммитом ООН по двухгосударственному
решению, что также добавляет неопределенности
на рынок.

В
сочетании с увеличением экспорта нефти
Ираком на фоне отмены добровольных
сокращений добычи ОПЕК+, геополитические
риски создают потенциал для краткосрочных
колебаний цены Brent в диапазоне $66–68 за
баррель. При этом любой новый виток
напряжения может подтолкнуть котировки
выше.
С
технической точки зрения Brent удерживает
ключевой уровень поддержки на $66 за
баррель, формируя плотный коридор между
$66 и $68. Пробой верхней границы создаст
потенциал для попытки тестирования
$70, особенно на фоне эскалации геополитики.


В
случае снижения ниже $66 возможен откат
к локальному минимуму $64,5–65.
Природный
газ
В
то же время природный газ в США показывает
слабость. Фьючерсы на NG опустились до
$2,90 за MMBtu – минимум более чем за три
недели – из-за избытка газа в хранилищах
и более мягкой прогнозируемой погоды.


Высокое
производство в начале года позволило
накопить запасы примерно на 6% выше
нормы, что ограничивает рост цен. Снижение
добычи до 107,4 Bcf/день и уменьшение экспорта
СПГ до 15,7 Bcf/день создают лишь ограниченную
поддержку, тогда как мягкая погода до
4 октября может сдерживать спрос на
отопление и охлаждение.
Волатильный
газ NG стабилизировался около $2,9, поддержка
— $2,85, сопротивление – $3,05. Техническая
картина указывает на боковой тренд с
потенциалом к краткосрочным всплескам
при появлении внешних драйверов.
На
ближайшую неделю внимание участников
рынка будет сосредоточено на сентябрьских
PMI в развитых странах и августовских
данных по индексу цен PCE в США, который
является ключевым таргетом ФРС.

В
России инвесторы будут следить за резюме
сентябрьского заседания ЦБ, а также за
статистикой промышленного производства
и кредитования за август. Эти данные
способны как подстраховать текущий
тренд, так и вызвать волатильность при
расхождении с ожиданиями.
Таким
образом, нефтяной рынок балансирует
между макроэкономическими сигналами
и геополитическими рисками. Любая
эскалация напряженности способна
краткосрочно поднять котировки, но
фундаментальные факторы, включая рост
экспорта нефти Ираком и умеренные
сигналы ФРС, ограничивают потенциальный
скачок.

Природный
газ остается под давлением избыточного
предложения, а рубль демонстрирует
умеренную устойчивость на фоне налогового
периода. Для трейдера ключевым станет
отслеживание геополитических новостей
и экономической статистики, которая
способна смещать баланс между краткосрочной
волатильностью и среднесрочной
стабильностью.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)