*) см. также:
Торговые индикаторы InstaForex по NZD/USD[/i] Пара NZD/USD в последние недели демонстрировала заметную волатильность: после снижения и достижения на прошлой неделе двухмесячных минимумов около 0.5708 котировки предприняли попытку коррекции и перед открытием американской торговой сессии понедельника добрались до зоны сопротивления (в краткосрочном периоде) 0.5761–0.5764 (200-периодные скользящие средние на 4- и 1-часовом графиках цены). Основные факторы, определяющие динамику пары, — ожидания относительно политики Федеральной резервной системы США и Резервного банка Новой Зеландии, макро статистика (в первую очередь инфляция и рынок труда в США), геополитические события и сырьевые условия, влияющие на новозеландскую экономику.
Что произошло в последнее время (ключевые факты) - Основа недавнего снижения USD против NZD — корректировка ожиданий по ставкам ФРС. Данные по рынку труда США за декабрь показали рост занятости на 50 тыс., что оказалось ниже ожиданий, но при этом зарплаты и безработица дали смешанные сигналы. Рынок пересчитал вероятность сроков снижения ставок: крупные банки сместили ожидания смягчения на более поздний период (июнь/сентябрь вместо марта/июня). - Усиление политического риска вокруг ФРС — возможно уголовное преследование в отношении главы ФРС Д. Пауэлла по делу о реконструкции штабквартиры и его заявления о политически мотивированных обвинениях. Такие политические расклады повышают неопределённость относительно независимости центробанка и могут ослаблять доллар США при предполагаемом давлении на снижение ставок. - С точки зрения Новой Зеландии: РБНЗ, как считают экономисты, будет удерживать более нейтральную позицию с возможностью умеренного повышения ставок при условии стабильности экономики. Инфляция в 3-м квартале достигала верхней границы целевого диапазона (около 3%), а прогнозы возвращения CPI к 2% в первой половине года дают основания для сохранения баланса между поддержкой активности и контролем цен. - Другие факторы: геополитическая напряжённость может укреплять доллар как безопасный актив, оказывая давление на NZD. Цены на молочную продукцию и торговые отношения с Китаем также остаются важными для новозеландской валюты.
Текущий рыночный контекст и драйверы движения 1. Монетарная разница и ожидания: процентный дифференциал между OCR РБНЗ и ставкой ФРС остаётся ключевым фактором. Резервный банк Новой Зеландии демонстрирует более «ястребиную» позицию по сравнению с ФРС. Официальный OCR сейчас на уровне 2,25%, и глава RBNZ Анна Бреман заявляла, что при ожидаемом развитии событий ставка OCR, вероятно, останется на 2,25% «в течение некоторого времени».
Это создаёт ценовое расхождение с ожиданиями двух возможных снижений ставки со стороны ФРС в 2026 году и частично ограничивает потери NZD. Рынок, при этом, закладывает в цены почти 50 б.п. повышения ставок RBNZ в течение следующих 12 месяцев после того, как ВВП страны вырос на 1,1% в 3-м квартале (прогноз был +0,9% после снижения на ?0,9% во 2-м квартале). Увеличение роста в 3-м квартале было широкомасштабным, с ростом в 14 из 16 отраслей. Теперь участники рынка будут ждать публикации в следующий вторник свежих данных по инфляции в Новой Зеландии (за 4-й квартал), чтобы лучше оценить перспективы монетарной политики РБНЗ. Если же рынок будет верить в более ранние и/или более глубокие смягчения ФРС, это ослабит доллар и поддержит NZD. Если же данные по инфляции и занятости США укажут на продолжение давления на ужесточение, доллар может вернуться в рост. 2. Политический риск и независимость ФРС: эскалация конфликта между администрацией и регулятором повышает вероятность долгосрочной неопределённости в отношении политики ФРС, что воспринимается рынком как слабость доллара. 3. Экономические данные Новой Зеландии и RBNZ: более жёсткий тон RBNZ или неожиданный рост инфляции/зарплат в Новой Зеландии усилят NZD; напротив, ухудшение внутренней активности ослабит его. 4. Худшие, чем ожидалось, данные из Китая также повышают давление на новозеландский доллар, учитывая тесные торговые связи. Розничные продажи Китая в ноябре +1,3% г/г (ожидалось 2,9%; октябрь 2,9%), промышленное производство +4,8% г/г (ожидалось 5,0%; предыдущий 4,9%). Замедление китайской экономики и падение рисковых аппетитов на мировых рынках создают «встречный ветер» для NZD как более рискованной валюты. В следующий понедельник из Китая поступят свежие данные по динамике розничных продаж, промышленного производства (в декабре) и ВВП (в 4-м квартале). В зависимости от этих показателей также будет развиваться динамика NZD, который многие экономисты называют «прокси китайского юаня». 5. Глобальные настроения и цены на сырьё: как валюта экспортоориентированной экономики, NZD чувствителен к риску на рынках, спросу со стороны Китая и динамике молочной продукции.Сценарий на снижение может
стать особенно актуальным в случае сильных данных по инфляции из США, которые
ожидаются к публикации во вторник и среду (см. наш сегодняшний обзор «
Доллар: ключевые драйверы и перспективы»).
Что отслеживать в ближайшее время (ключевые индикаторы) - Данные CPI и базовая инфляция США (очень важны для ожиданий по ставкам ФРС). - Еженедельные данные по занятости в США. - Заявления и выступления главы и других членов ФРС — любая риторика о независимости и/или давлении на администрацию. - РБНЗ: протоколы заседаний, прогнозы по инфляции и комментарии по OCR. - Данные по экономике Новой Зеландии (CPI, занятость, экспортные показатели, цены на молочную продукцию). - Данные по экономике Китая: розничные продажи, торговый баланс, промпроизводство, ВВП - Геополитика и события, влияющие на USD (конфликты, санкции, энергетика).
Заключение Динамика NZD/USD сейчас определяется сочетанием монетарных ожиданий (особенно по ФРС), политического риска вокруг независимости американского регулятора, а также фундаментальных показателей Новой Зеландии. В краткой перспективе пара уязвима к новостным шокам: если давление на ФРС сохранится, NZD может продолжить укрепляться; если же макро данные США подтвердят силу экономики, доллар вернётся в рост. Инвесторам и трейдерам важно следить за грядущими публикациями CPI и занятости в США, а также за комментариями регуляторов.*) см. также
NZD/USD: техническая картина, перспективы и сценарии развитияна 12.01.2026[i]Материал предоставлен компанией InstaForex -
www.instaforex.com Новость предоставлена компанией 
Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)
