Керри-трейд в 2026 году: какие валюты дают лучшую доходность

Керри-трейд — одна из самых популярных и старых стратегий на валютном рынке. Её идея проста: занять деньги в валюте с низкой процентной ставкой и вложить их в валюту с высокой ставкой. Разница между ставками — это доход инвестора. В 2026 году расклад ставок сильно изменился: центробанки, которые ещё недавно снижали ставки, снова их повышают на фоне энергетического шока. Разберёмся, какие валюты сейчас выгодно занимать, во что вкладывать и где скрываются риски. Как это работает Представьте, что вы берёте кредит в Японии под 1,25% годовых, конвертируете иены в австралийские доллары и размещаете их под 4,60%. Разница — 3,35% годовых — ваш доход, если курс AUD/JPY за это время не изменится. На валютном рынке это реализуется проще: покупая пару AUD/JPY, трейдер фактически держит австралийский доллар и продаёт иену. За каждый день удержания позиции брокер начисляет положительный своп — ту самую разницу ставок. Валюту, которую занимают, называют валютой фондирования. Валюту, в которую вкладывают — целевой. Ставки центробанков на конец октября 2026 года

Валюта



Центробанк



Ставка



Роль в керри-трейде



Швейцарский франк (CHF)



Швейцарский национальный банк



0%



Фондирование



Японская иена (JPY)



Банк Японии



1,25%



Фондирование



Евро (EUR)



ЕЦБ



2,50%



Низкая доходность



Канадский доллар (CAD)



Банк Канады



2,50%



Низкая доходность



Новозеландский доллар (NZD)



Резервный банк Новой Зеландии



2,75%



Средняя доходность



Британский фунт (GBP)



Банк Англии



3,75%



Средняя доходность



Доллар США (USD)



ФРС



3,75–4,00%



Высокая доходность



Австралийский доллар (AUD)



Резервный банк Австралии



4,60%



Лидер среди развитых стран



Бразильский реал (BRL)



Центральный банк Бразилии



13,75%



Высокая доходность, высокий риск

Лучшие валюты для вложения: Австралийский доллар — лидер среди развитых стран. Ставка РБА — 4,60%, самая высокая в «большой десятке» валют. Даже более того, 3 ноября рынок с вероятностью 80–90% ждёт её повышения до 4,85%: базовая инфляция в Австралии в третьем квартале выросла на 1,0% при прогнозе регулятора 0,8%. Разница ставок с иеной составляет 335 базисных пунктов, со швейцарским франком — 460. Поэтому AUD/JPY и AUD/CHF — классические керри-пары 2026 года. Доллар США — сильная экономика и высокая ставка. Ставка ФРС — 3,75–4,00%, и рынок ждёт её повышения в декабре: на заседании 28 октября двое голосовавших выступили за немедленное повышение. Разница с иеной — 275 базисных пунктов, с франком — около 400. Пара USD/JPY остаётся самой ликвидной керри-парой в мире. Британский фунт — растущая доходность. Ставка Банка Англии — 3,75%, а на ноябрьском заседании рынок ждёт повышения до 4,00% на фоне инфляции 3,5%. Фунт также выигрывает от притока капитала: в 2026 году инвесторы воспринимают Великобританию как более стабильную альтернативу еврозоне. Бразильский реал — максимальная доходность и максимальный риск. Ставка Selic — 13,75%, а реальная ставка (за вычетом инфляции 4,58%) — около 8,8%. Это одна из самых высоких реальных доходностей в мире. Но валюты развивающихся стран волатильны: резкое ослабление реала может за несколько дней «съесть» доход за год. Кроме того, Центральный банк Бразилии снижает ставку уже пять заседаний подряд, следующее решение — 4 ноября. Лучшие валюты для фондирования: Швейцарский франк — самое дешёвое фондирование. Ставка ШНБ — 0%. Однако франк — валюта-убежище: при любой панике на рынках инвесторы покупают его, и пары с франком резко падают. В октябре на фоне распродажи мировых облигаций франк заметно укреплялся. Японская иена — фондирование дорожает. Иена десятилетиями была главной валютой фондирования, но в 2026 году ситуация меняется. Банк Японии повысил ставку в июне и сентябре, а 30 октября, сохранив её на уровне 1,25%, впервые с 2013 года признал, что базовая инфляция в целом соответствует цели в 2%. Член правления Хадзимэ Таката голосовал за повышение до 1,50%, а большинство экономистов ждёт такого шага в декабре. Каждое повышение сокращает доходность керри-трейда против иены. Главные риски керри-трейда в 2026 году Риск сворачивания. Когда инвесторы массово закрывают керри-позиции, они одновременно выкупают валюту фондирования. Это вызывает её резкое укрепление и цепную реакцию. Самый яркий пример — август 2024 года, когда неожиданное повышение ставки Банка Японии спровоцировало обвал USD/JPY и падение фондовых рынков по всему миру. Интервенции. Минфин Японии в 2026 году потратил на поддержку иены более 27 трлн иен, а 31 июля провёл первую с 1998 года совместную с США интервенцию. Рынок считает 160.00 по USD/JPY порогом, за которым вмешательство вероятно. Интервенция может за несколько часов обесценить месячный доход от керри-трейда. Бегство от риска. Керри-трейд хорошо работает в спокойные периоды и плохо — в кризисы. Распродажа в технологическом секторе, взлом биржи Binance, напряжённость на Ближнем Востоке, промежуточные выборы в США 3 ноября — любое из этих событий может спровоцировать бегство в защитные активы, укрепление иены и франка. Курсовой риск. Доход от разницы ставок — несколько процентов в год, а курс валют может измениться на столько же за неделю. Например, если AUD/JPY снизится на 3,4% за год, весь процентный доход будет потерян. Своп у брокера. Реальная доходность зависит от условий брокера: начисляемый своп обычно меньше чистой разницы ставок центробанков. Подытожим тему:

Керри-трейд — это заработок на разнице процентных ставок: занимаем дёшево, вкладываем дорого.



Лучшая валюта для вложения среди развитых стран в 2026 году — австралийский доллар (4,60% с перспективой 4,85%). За ним следуют доллар США и британский фунт.



Самое дешёвое фондирование — швейцарский франк (0%), но это валюта-убежище. Фондирование в иенах дорожает из-за повышений ставки Банка Японии.



Бразильский реал даёт доходность 13,75%, но несёт высокий курсовой риск.



Главные риски — массовое сворачивание позиций, интервенции Японии и бегство от риска.

Керри-трейд — стратегия дисциплинированных и терпеливых. Она приносит стабильный доход в спокойные периоды, но требует обязательного контроля рисков и понимания того, что одна неудачная неделя может перечеркнуть месяцы заработка. Материал носит информационно-аналитический и образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)