+372 74 74 503 sale@kalinkacapital.ee EST | ENG
Регистрация

Размышления по итогам заседания Банка России, чего ожидать от курса доллара?

FxSignal 23-04-2021, 19:26 16 Аналитика, прогнозы валютного рынка

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Совет директоров Банка России на основании темпов роста потребительских цен и повышенных инфляционных ожиданий принял решение поднять ключевую ставку сразу на 50 пунктов, до уровня 5,00% годовых. Прогноз Банка России по инфляции на 2021 год также был повышен до значений 4.7-5.2%. По заявлению главы банка Эльвиры Набиуллиной, инфляция находится значительно выше ключевого параметра в 4% в годовом исчислении, что требует нормализации денежно-кредитной политики в более ранние сроки, чем это планировалось ранее. В этой связи и было принято решение о резком повышении ставки. Я не буду размышлять о влиянии этого решения на экономику, о том, правильным оно было или нет, давайте подумаем над чисто практическими вещами и рассмотрим, как повышение ставки повлияет на российский рубль и его курс к американскому доллару.
Несмотря на напряженную геополитическую ситуацию, Банк России, пожалуй, впервые в современной истории не дал девальвироваться курсу рубля, и, возможно, это стало следствием той политики, которую банк собирается проводить в этом году, а именно стабилизировать курс и не допустить его значительной волатильности. В целом мы с вами должны понимать, что в Центробанке работают не дураки, по крайней мере их аналитические отчеты, которые мне приходилось читать, были выполнены с высочайшей степенью профессионализма. В этой связи у меня не вызывает сомнений, что, если Банк России ранее допускал девальвацию рубля, это было политическим решением, а не самодеятельностью или бездействием группы чиновников. Можно сколько угодно говорить, что Банк России действует по указке МВФ или Вашингтонского обкома, однако последние рекомендации, которые давала миссия МВФ, Минфин и Банк России, откровенно саботировали, наращивая макроэкономические показатели в ущерб потребительской активности. По данным инвестиционной корпорации Black Rock, Россия обладает высшей степенью платежеспособности среди развивающихся стран, опережая, в том числе, Китай и Саудовскую Аравию. Такое признание заслуг российского правительства и Центробанка дорого стоит. Однако не буду раздавать комплименты в адрес Минфина и ЦБ, претензий к ним тоже предостаточно, в том числе и у инвесторов. После того как курс рубля и российский рынок рухнули в марте 2020 года, лично я для себя принял решение разделить активы на две равные части в рублях и валюте, добиться валютной нейтральности и зарабатывать на росте котировок акций, фондов облигаций, и не спекулировать курсом. Как показали дальнейшие события, в целом такое решение оказалось правильным, но не все так просто. Постоянно роняя курс рубля в ответ на любую проблему, Центробанк сформировал ожидания у населения, которое приучилось к тому, что рубль всегда выступает мальчиком для битья и его можно продавать по любому курсу, т. к. вскоре доллар станет еще дороже. То, что это не так, мы смогли убедиться на уходящей неделе, когда курс рубля не сумел преодолеть уровень 77,50 за доллар. Произошло это благодаря тому, что кто-то, обладающий огромными резервами, продавал доллары и опускал курс американской валюты в конце каждой торговой сессии, не давай курсу американской валюты вырасти. Санкции, вводимые США против российского государственного долга, не смогли нанести значительного ущерба, да и не могли этого сделать. Причем это стало очевидно в первые же дни, а в администрации президента Байдена заговорили об ужесточении санкций. Проблема США и спокойствие российских властей заключается в том, что у России минимальный уровень государственного долга, около 15%, в котором американские держатели имеют около 5% от общих значений, а все другие нерезиденты около 20%, что не является существенной помехой для функционирования экономики. Россия, слава Богу, больше не зависит от того, дадут ей в долг заокеанские финансисты или нет. Даже если США запретят под страхом страшных санкций покупать российские долги всем иностранцам нерезидентам, это не окажет значительного влияния на экономику, хотя, конечно, несколько затруднит ее финансирование в краткосрочной перспективе. Еще раз хочу донести до читателя свою мысль, что проблема девальвации курса российского рубля является не экономической, а политической, а политика может измениться гораздо быстрее экономики. Собственно говоря, Банк России имел все необходимые ресурсы для того, чтобы в 2020 году рубль не девальвировать, но в условиях пандемической неопределенности, геополитической напряженности и падения цен на энергоносители решил пойти по пути очередного обесценивания национальной валюты, и я не думаю, что это было сделано без решения, принятого в Кремле. Вот уж воистину политика всегда идет впереди денег. Еще в начале года я спрогнозировал коридор для курса российской валюты в пределах 69—75, допустив его краткосрочное отклонение в пределах 67—77, и, как видим, пока оказался прав. Все попытки продавить рубль выше уровня 77 оказались безуспешными, и теперь, вернувшись в диапазон 69—75 рублей за доллар, российская валюта устремилась к его середине на значении 73 (рис.1). После чего вполне может попробовать вернуться к уровню ниже 70 рублей за доллар.
рис.1: Техническая картина курса USDRUB Логично предположить, что маятник курса теперь отклониться в другую сторону, и как бы нам не увидеть доллар ниже 70 рублей, тем более что Банк России заявил о большой вероятности повышения ставки. Конечно, геополитическая напряженность никуда не делась, и, скорее всего, попытки давления на Россию будут продолжаться, может дойти и до отключения от SWIFT, будем внимательно следить за событиями, однако в очередной раз должен предупредить читателей о том, что не стоит играть в азартные игры с государством. В целом повышение процентных ставок — это благоприятное событие, привлекающее капитал, а значит, курс рубля будет еще более привлекательным для нерезидентов, чем был до решения Совета Директоров ЦБ РФ, однако ограничения, накладываемые западными странами на Россию, могут привести к повышению волатильности. Однако, как показали последние события, санкции оказались по плечу. Будьте внимательны и осторожны, соблюдайте правила управления капиталом. Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)
img

Похожие новости

Анализ EUR/USD. 22 апреля. Параметры денежно-кредитной политики ЕЦБ остались без изменений.

Волновая разметка 4-часового графика по-прежнему не требует никаких уточнений и дополнений. Я

22.04.21 Аналитика, прогнозы валютного рынка
Австралийский доллар приостановил подъём. Обзор на 06.04.2021

Пара AUDUSD во вторник перестала расти после двух дней укрепления.

06.04.21 Аналитика, прогнозы валютного рынка

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
 

Сайт expertforex.info является партнерским проектом компании Kalinka Capital OU, зарегистрированной в Эстонии. Возраст клиента должен быть не менее 18-ти лет для того, чтобы он имел право пользоваться услугами, предоставляемыми на этом сайте.
Предупреждение о высоких рисках. Инвестирование в маржинальную торговлю иностранной валютой имеет высокую степень риска и поэтому может не подходить для всех инвесторов. Высокий уровень левериджа может быть использован как против Вас, так и в Вашу пользу. Именно поэтому, прежде чем принять решение о инвестировании в  маржинальную торговлю, Вам необходимо тщательно продумать свои инвестиционные цели, взвесить свой уровень знаний и степень готовности к риску. Существует возможность того, что Вы потеряете часть или же весь Ваш инвестиционный капитал, поэтому Вы не должны инвестировать на суммы, потеря которых Вам не по карману. Вы должны быть в курсе всех рисков, связанных с валютной торговлей и обратиться за советом к независимому консультанту в случае возникновения любых сомнений. Пожалуйста, нажмите здесь, чтобы прочитать Общее Предупреждение о Рисках. Этот сайт должен рассматриваться не в качестве рекламной среды или средства привлечения к сотрудничеству, а как канал для распространения необходимой информации. Ничто на этом сайте не должно рассматриваться в качестве рекламы, предложения или просьбы воспользоваться предоставляемыми нами услугами в принудительном или агрессивном порядке.
Сайт также содержит ссылки на веб-сайты, контролируемые или предоставляемые третьими сторонами. Мы не осуществляли проверку, и, поэтому настоящим заявлением, отказывается от ответственности за любую информацию или материалы, опубликованные на любом из сайтов, тем или иным образом связанным с этим сайтом. Создавая ссылку на веб-сайте стороннего лица, pamminvestor.ru не поддерживает и не рекомендует какие-либо продукты или услуги, предлагаемые на стороннем веб-сайте. Информация, содержащаяся на стороннем веб-сайте, предназначена исключительно для ознакомительных целей. Поэтому ее не следует рассматривать в качестве предложения или ходатайства любого лица в любой юрисдикции, в которой такое предложение или приглашение не разрешено или же как обращение к любому лицу, которое не имеет право на принятие такого предложения или запроса, или же в качестве рекомендации к купле, продаже или совершению иной манипуляции с любой конкретной валютой или осуществлению инвестиций в торговлю драгоценными металлами. Если Вы не знакомы с местными правилами торговли валютой или физическими металлами, то Вы должны немедленно покинуть этот сайт.
Мы настоятельно рекомендуем Вам проконсультироваться по вопросам финансов, прав и налогообложения, прежде чем приступить к любому инвестированию в торговлю валютой или металлами. Ничто на этом сайте не должно быть истолковано или рассмотрено в качестве принудительной рекомендации, предоставляемой pamminvestor.ru, или же любым из аффилированных лиц, директоров, должностных лиц или сотрудников этой компании. Заходя на этот сайт, Вы соглашаетесь с применением законов Эстонии без принятия в расчет принципа коллизионного права при решении всех вопросов, связанных с использованием данного сайта. В случае возникновения спора, Вы соглашаетесь с исключительной юрисдикцией судов Эстонии.

Интернет сайт pamminvestor.ru заявляет о том, что ни один сотрудник, а так же руководящий состав компании не могут требовать или предлагать совершить транзакции Ваших средств на банковские или брокерские счета не принадлежащие Вам и не находящиеся под Ващим контролем для инвестирования в торговлю валютами, металлами, фьючерсами и другими инвестиционными инструментами. Все сделки инвестиционных средств клиентов исполняются на ПАММ счетах управляющего Игоря Калинина или персональных счетах инвесторов, через копирование торговых сделок трейдеров и торговых стратегий управляющего.

Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2012 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.
Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.

Copyright © 2008-2020 Kalinka Capital OÜ expertforex.info. Все права защищены. Копирование материала строго запрещено.
Закрыть