+372 74 74 503 sale@kalinkacapital.ee EST | ENG
Регистрация

Курс доллара США, рубль, нефть — угрозы реальные и мнимые

FxSignal 11-06-2021, 20:17 29 Аналитика, прогнозы валютного рынка

Здравствуйте, уважаемые коллеги!В пятницу,
11 июля, на своём очередном заседании
Совет директоров Банка России поднял
ставку на 50 б.п., до 5.5% годовых, и выразил
намерение ужесточать денежно-кредитные
условия и далее уже на ближайших
заседаниях. Как это может отразиться на
курсе доллара США и российского рубля,
каковы перспективы рынка нефти и динамика
фондовых индексов? Разбираем в этой
статье!
Основной
причиной, по которой Банк России повысил
ставку, стала инфляция, которая в мае
2021 года достигла уровня 6%, в годовом
исчислении. Однако инфляция — это проблема
не только ЦБ РФ, но всех мировых
Центробанков. Данные по потребительской
инфляции в США за май показывают рост
её рост на 5%, что является шокирующим
предостережением для Федеральной
Резервной Системы, чей баланс на уходящей
неделе впервые в истории превысил 8
трлн долларов. На ближайшем заседании,
запланированном на 16-17 июня, Комитету
по открытым рынкам ФРС США придётся
решить, как им и рыбку съесть и на ёлку
влезть. Другими словами, как сохранить
поддержку американской экономики в
условиях роста цен и нормализации рынка
труда, и при этом не навредить фондовым
рынкам?
Задача перед
ФРС стоит, скажем прямо, нетривиальная,
ибо рынки боятся любого шороха и начинают
сильно нервничать, как только речь идёт
о сокращении программы денежной эмиссии, подпитывающей мировую экономику. Между
тем ФРС продолжает рассматривать
инфляцию как временное явление, что
позволит реализовать планы по нормализации
рынка труда, прежде чем рост инфляционного
давления потребует реакции регулятора.
Возможно, поэтому на публикации инфляционных
показателей индекс SP500 обновил
свой майский максимум (рис.1). Хотя, если
исходить из стандартной логики принятия
решений на фондовом рынке, должно было
быть все наоборот: высокая инфляция
вынуждает ФРС прекратить поддерживать
рынки, что в свою очередь приводит к
падению фондовых индексов. Это тянет
за собой целую цепочку событий, где
рубль — одно из самых слабых звеньев.
Однако как мы видим и знаем — рынки
редко руководствуются формальной
логикой. Так случилось и в этот раз.

Рис.1: Динамика фондового индекса
SP500, дневной тайм-фреймПосле
коррекции, сформированной в середине
мая, индекс SP500 очень
невнятно пытался расти, и его текущий
рост на фоне приближающегося заседания
ФРС может быть «ложным
пробоем». Однако упаси вас бог обольщаться
этой гипотезой и ставить на снижение
фондовых индексов! Проблема в том, что
ложный пробой это был или истинный, мы
узнаем только после объявления решения
и комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла.
Данные по инфляции в США ещё раз показали
нам, что рынки очень своеобразно
интерпретируют поступающие вводные и
идут часто совсем не в том направлении,
куда, по нашему мнению, должны были бы
идти.
При этом
снижение фондовых индексов США — это
одна из основных опасностей, нависших
сейчас над курсом российского рубля,
на этой неделе обновившего годовой
максимум и протестировавшего уровень
71.50. Связано это прежде всего с тем, что
во время снижения фондовых рынков резко
возрастает волатильность. Поэтому
трейдерам, часто работающим с кредитным
плечом, требуется добавлять на свои
счета маржу. Это обстоятельство заставляет
их выходить из рискованных активов с
российской пропиской в валюты убежища,
коими традиционно являются доллар США
и японская иена. Поэтому, как только
фондовый рынок пойдёт на коррекцию,
курс рубля начнёт снижаться по отношению
ко всем резервным валютам, будь то
доллар, евро или британский фунт. При
этом можно предположить, что если
снижение фондовых индексов ограничится
всего лишь небольшой корректировкой,
то российская валюта вряд ли опустится
ниже уровня 76 рублей за доллар.
Вторая
опасность подстерегает российский
рубль при снижении цены нефти, но и здесь
следует учитывать сложившиеся реалии.
Сейчас на нефтяном рынке наблюдается
дефицит около 1 млн баррелей. По данным
ОПЕК, во втором полугодии 2021 года мировой
спрос увеличится ещё на 6 млн баррелей,
что позволит странам входящим в картель
снять ограничения по добыче нефти без
серьёзных последствий для своих бюджетов.
При этом ослабление
санкций против Ирана и даже их полное
снятие не приведёт к значительному
снижение цены нефти. Считается, что
такая возможность уже заложена в цене.Согласно
прогнозу Агентства энергетической
информации США — US EIA — во
втором полугодии 2021 года средняя цена
нефти Brent может составить
около $68, что более чем
комфортная цена для российского бюджета.
Однако в дальнейшем возможно ожидать
некоторого снижения цены до уровня $60
(рис.2). При этом трейдеры биржи NYMEX-CME, торгующие опционами
на фьючерсы для сорта нефти WTI
#CL, с 95-процентной вероятностью в
декабре 2021 года предполагают диапазон
цен от $41 до $101.
Рис.2:
Прогноз цены нефти WTI
#CL от US EIA
В
настоящий момент Минфин России, согласно
бюджетному правилу, покупает иностранную
валюту на сумму, поступающую от доходов
свыше цены нефти 42 доллара за баррель.
Таким образом, глядя из сегодняшнего
дня, можно предположить, что даже снижение
нефти к уровню $40 не
приведёт к катастрофическим последствиям.
Хотя такой сценарий, конечно, значительно
навредит курсу российского рубля, что
будет происходить в основном благодаря
панике инвесторов, покидающих российские
активы.
Ещё
один из рисков, который может обвалить
рубль даже при цене нефти по $80,
а такой сценарий сейчас рассматривается
как вполне вероятный, это раскручивающаяся
санкционная спираль, в том числе
секторальные санкции против отдельных
отраслей российской экономики. Однако
сейчас вариант введения секторальных
санкций следует рассматривать как
маловероятный.
Подводя
итоги размышлений на тему доллара,
рубля, фондовых индексов и нефти, следует
констатировать благоприятный внешний
фон, позитивный настрой фондовых индексов
и цены нефти, что оказывает давление на
курс доллара и делает рубль привлекательной
валютой для операций по спекулятивному
арбитражу, так называемого керри-трейда.
Неблагоприятные сценарии, озвученные
выше, в настоящий момент имеют меньшую
вероятность, но их ни в коем случае
нельзя сбрасывать со счетов. Будьте
внимательны и осторожны, соблюдайте
правила управления капиталом.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)
img

Похожие новости

Евро/доллар остаётся активным. Обзор на 11.06.2021

Пара EURUSD продолжает консолидироваться в диапазоне, драйверов для сильного движения не хватает.

11.06.21 Аналитика, прогнозы валютного рынка
Рубль найдет в плохом хорошее

Российский рубль – это классический пример противоречий между благоприятным внешним фоном и

03.06.21 Аналитика, прогнозы валютного рынка
Рубль укрепляется на ожидании повышения ставки ЦБ России

Доллар/рубльРубль пытается прорвать вниз поддержку 72.00-72.50 - а ниже - причина этого: Источник:

02.06.21 Аналитика, прогнозы валютного рынка

Информация
Посетители, находящиеся в группе Гости, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
 

Сайт expertforex.info является партнерским проектом компании Kalinka Capital OU, зарегистрированной в Эстонии. Возраст клиента должен быть не менее 18-ти лет для того, чтобы он имел право пользоваться услугами, предоставляемыми на этом сайте.
Предупреждение о высоких рисках. Инвестирование в маржинальную торговлю иностранной валютой имеет высокую степень риска и поэтому может не подходить для всех инвесторов. Высокий уровень левериджа может быть использован как против Вас, так и в Вашу пользу. Именно поэтому, прежде чем принять решение о инвестировании в  маржинальную торговлю, Вам необходимо тщательно продумать свои инвестиционные цели, взвесить свой уровень знаний и степень готовности к риску. Существует возможность того, что Вы потеряете часть или же весь Ваш инвестиционный капитал, поэтому Вы не должны инвестировать на суммы, потеря которых Вам не по карману. Вы должны быть в курсе всех рисков, связанных с валютной торговлей и обратиться за советом к независимому консультанту в случае возникновения любых сомнений. Пожалуйста, нажмите здесь, чтобы прочитать Общее Предупреждение о Рисках. Этот сайт должен рассматриваться не в качестве рекламной среды или средства привлечения к сотрудничеству, а как канал для распространения необходимой информации. Ничто на этом сайте не должно рассматриваться в качестве рекламы, предложения или просьбы воспользоваться предоставляемыми нами услугами в принудительном или агрессивном порядке.
Сайт также содержит ссылки на веб-сайты, контролируемые или предоставляемые третьими сторонами. Мы не осуществляли проверку, и, поэтому настоящим заявлением, отказывается от ответственности за любую информацию или материалы, опубликованные на любом из сайтов, тем или иным образом связанным с этим сайтом. Создавая ссылку на веб-сайте стороннего лица, pamminvestor.ru не поддерживает и не рекомендует какие-либо продукты или услуги, предлагаемые на стороннем веб-сайте. Информация, содержащаяся на стороннем веб-сайте, предназначена исключительно для ознакомительных целей. Поэтому ее не следует рассматривать в качестве предложения или ходатайства любого лица в любой юрисдикции, в которой такое предложение или приглашение не разрешено или же как обращение к любому лицу, которое не имеет право на принятие такого предложения или запроса, или же в качестве рекомендации к купле, продаже или совершению иной манипуляции с любой конкретной валютой или осуществлению инвестиций в торговлю драгоценными металлами. Если Вы не знакомы с местными правилами торговли валютой или физическими металлами, то Вы должны немедленно покинуть этот сайт.
Мы настоятельно рекомендуем Вам проконсультироваться по вопросам финансов, прав и налогообложения, прежде чем приступить к любому инвестированию в торговлю валютой или металлами. Ничто на этом сайте не должно быть истолковано или рассмотрено в качестве принудительной рекомендации, предоставляемой pamminvestor.ru, или же любым из аффилированных лиц, директоров, должностных лиц или сотрудников этой компании. Заходя на этот сайт, Вы соглашаетесь с применением законов Эстонии без принятия в расчет принципа коллизионного права при решении всех вопросов, связанных с использованием данного сайта. В случае возникновения спора, Вы соглашаетесь с исключительной юрисдикцией судов Эстонии.

Интернет сайт pamminvestor.ru заявляет о том, что ни один сотрудник, а так же руководящий состав компании не могут требовать или предлагать совершить транзакции Ваших средств на банковские или брокерские счета не принадлежащие Вам и не находящиеся под Ващим контролем для инвестирования в торговлю валютами, металлами, фьючерсами и другими инвестиционными инструментами. Все сделки инвестиционных средств клиентов исполняются на ПАММ счетах управляющего Игоря Калинина или персональных счетах инвесторов, через копирование торговых сделок трейдеров и торговых стратегий управляющего.

Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2012 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.
Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.

Copyright © 2008-2020 Kalinka Capital OÜ expertforex.info. Все права защищены. Копирование материала строго запрещено.
Закрыть