USD/JPY: в диапазоне в ожидании двойного катализатора

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USD/JPY Пара USD/JPY продолжает консолидацию вблизи отметки 159.50 в начале американской сессии в четверг, четвертый день подряд удерживаясь в диапазоне между 158.90 (ЕМА144 на дневном графике) и 159.80. Рынок замер в ожидании двух ключевых событий: выступления председателя ФРС Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу и данных по потребительской инфляции в Токио. Устойчивая инфляция в США сохраняет ястребиные ожидания в отношении ФРС, тогда как рынки практически полностью закладывают повышение ставки Банком Японии в сентябре. USD/JPY торгуется, как мы отметили, вблизи 159.50, удерживаясь в рамках диапазона, сформировавшегося после отскока от 200-дневной скользящей средней в районе 157.95. Восстановление от минимумов в районе 155.20, достигнутых ранее в этом месяце, свидетельствует о сохранении бычьей структуры, но приближение к 160.00 сдерживает покупателей. Ключевые драйверы: Устойчивая инфляция PCE в США. Опубликованный в среду индекс цен расходов на личное потребление (PCE) показал, что общая инфляция в июле сохранилась на уровне 3,7% г/г, превысив прогноз в 3,6%. Базовый PCE остался на уровне 3,3% г/г, совпав с ожиданиями. Это подтвердило ожидания рынка как минимум одного повышения ставки ФРС до конца года и оказало поддержку доллару США. Однако более вероятным драйвером ослабления USD/JPY станет, скорее всего, пересмотр ожиданий в отношении ФРС в «голубиную» сторону, а не ужесточение политики Банком Японии. Ястребиные сигналы от Банка Японии. Заместитель управляющего Банка Японии Рёдзо Химино заявил в четверг, что «своевременное повышение ставок поможет избежать всплеска инфляции и резкого повышения ставок в будущем», подчеркнув, что «нам следует уделять больше внимания повышательным рискам для цен, чем в прошлом». Рынки закладывают примерно 87% вероятность повышения ставки Банком Японии на 25 б.п. до 1,25% на сентябрьском заседании. Однако Химино не дал четкого сигнала о немедленном повышении, что сохраняет некоторую неопределенность. Широкий дифференциал ставок и фискальные проблемы Японии. Разрыв между процентными ставками ФРС и Банка Японии остается значительным, что продолжает стимулировать операции «carry trade» и оказывает давление на иену. Кроме того, опасения по поводу ухудшающегося фискального положения Японии (огромный государственный долг, рост долгосрочных процентных ставок) сдерживают укрепление иены, несмотря на ястребиные ожидания в отношении Банка Японии. Краткий технический анализ

С технической точки зрения USD/JPY удерживается в рамках бычьей консолидации, но приближается к ключевому уровню сопротивления 160.00 (ЕМА50 на дневном графике и психологический уровень). Пара остается зажатой между сопротивлением 160.00 и поддержкой в виде 200-дневной скользящей средней (157.95). Индикаторы и скользящие средние:

RSI (14) на D1 находится в районе 47-48, указывая на нейтральный импульс.



OsMA демонстрирует положительные значения, что подтверждает сохранение бычьего импульса.



Стохастик приближается к зоне перекупленности, что может сигнализировать как о сильном бычьем импульсе, так и о возможной коррекции.



200-дневная ЕМА проходит на уровне 157.95, выступая в качестве ключевой поддержки.



144-дневная ЕМА находится в районе 158.90, формируя с ЕМА200 на 1-часовом графике (159.15) ближайшую зону поддержки.



50-дневная ЕМА проходит на уровне 160.00 (ЕМА50 на дневном графике и психологический уровень), оставаясь ключевым сопротивлением в текущей ситуации.

Ключевые уровни: Сопротивление: 159.60-160.00 (ключевой барьер), 162.80 (недавний локальный уровень сопротивления), 163.00-163.95 (недавний пик и зона возможной интервенции). Поддержка: 159.15, 159.00, 158.90, 158.00-157.95 (ключевая поддержка), 157.10 (локальная поддержка), 155.30 (структурный минимум).Ключевые события для наблюдения

Дата



Событие



Ожидаемое влияние на USD/JPY



27 авг



Выступление заместителя управляющего Банка Японии Химино



Фактически состоялось



27 авг (23:30 GMT)



Индекс CPI Токио (август)



Рост инфляции = ястребиный сигнал для BoJ = поддержка JPY



28 авг



Выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле



«Ястребиный» сигнал = поддержка USD; «голубиный» = давление

Заключение и рекомендации USD/JPY находится в фазе консолидации, где устойчивая инфляция в США и широкий дифференциал ставок поддерживают доллар, но ожидания повышения ставки Банком Японии и риск интервенции ограничивают потенциал роста. Ключевым катализатором станет выступление Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу — «ястребиный» сигнал может открыть путь к 160.00 и выше, тогда как «голубиный» — спровоцировать коррекцию к 158.00. Данные по инфляции в Токио также могут усилить ожидания повышения ставки Банком Японии и оказать дополнительное давление на пару. Для краткосрочных трейдеров:

Вход в длинные позиции при устойчивом пробое 159.70 с целями 160.00–160.60 и стоп-лоссом ниже 158.80.



Короткие позиции рассматривать только при пробое 158.80 с подтверждением от фундаментальных факторов («голубиный» сигнал от Уорша или сильные данные по инфляции в Токио) и стоп-лоссом выше 159.40.



Внимательно следить за выступлением Уорша и данными по инфляции в Токио в пятницу — неожиданные сигналы могут спровоцировать резкое движение.

Для среднесрочных инвесторов:

Занимать выжидательную позицию до прояснения сигналов от центробанков.



Потенциальная коррекция к 158.00 может быть использована для наращивания длинных позиций при сохранении широкого дифференциала ставок.



Учитывать, что пересмотр ожиданий в отношении ФРС в «голубиную» сторону станет, скорее всего, более вероятным драйвером снижения USD/JPY, чем ужесточение политики Банком Японии.

Управление рисками:

Сохранять осторожность в преддверии выступления Уорша и данных по инфляции в Токио — волатильность может быть высокой.



Строго соблюдать стоп-лоссы — пробой ключевых уровней может привести к значительным движениям.



Следить за комментариями представителей ФРС и Банка Японии, которые остаются ключевыми драйверами.



Учитывать риск валютной интервенции со стороны японских властей в зоне 160.00, которая значительно повышает стоимость открытия коротких позиций по JPY.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

EUR/USD: коррекция от максимумов в ожидании Джексон-Хоула



EUR/USD: сценарии динамики на 27.08.2026

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com

Новость предоставлена компанией 


Поделитесь с друзьями полезной информацией. И они Вам скажут спасибо :)